복합 스톡 옵션

복합 옵션.
'복합 옵션'의 정의
복합 옵션은 기본이 다른 옵션 인 옵션입니다. 따라서 2 회의 행사 가격과 2 회의 행사 날짜가 있습니다. 다음은 네 가지 유형의 복합 옵션입니다.
'컴파운드 옵션'을 깨기
이 유형의 옵션은 보통 통화 또는 고정 수입 시장에 존재하며 옵션의 위험 보호 기능과 관련하여 불확실성이 존재합니다. 복합 옵션의 장점은 큰 차입을 허용하고 직선 옵션보다 저렴하다는 것입니다. 그러나 두 옵션이 행사되는 경우 총 프리미엄은 단일 옵션의 프리미엄보다 높습니다.
[복합 옵션은 수익 거래 옵션을 생성하는 고급 방법입니다. 관심이 있다면, 풋과 콜을 포함한 옵션의 기초를 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. Investopedia 아카데미의 옵션 코스는 성공적인 거래자가 옵션 시장에서하는 일을 배우기에 좋은 출발점입니다.]

복합 스톡 옵션
투자 금액과 조기 시작 외에도 투자로 얻는 수익률 또한 중요합니다. 금리가 높을수록 나중에 돈을 많이 벌 수 있습니다. 이전의 예에서 나온 누가는 24 세에 6 년간 연간 2,000 달러를 절약하기 시작한 두 명의 자매가 있다고 가정 해 봅시다. 그러나 누이가 12 %를 얻은 루크와 달리 여동생 샬롯은 8 % 만 받았고 로즈 자매는 좋은 투자 결정을 내리지 않고 단지 4 % 만 벌었 다. 65 세 때 모두 은퇴했을 때 Luke는 1,074,968 달러, Charlotte는 253,025 달러, Rose는 56,620 달러 밖에 갖지 못했습니다. Luke는 투자액이 연간 8 % 증가 했음에도 불구하고 초기 투자액이 2000 달러 였을 때 연간 160 달러를 더 받았지만 Rose보다 20 배나 많은 돈을 투자하게됩니다.
분명히 투자 수익 또는 금리의 몇 퍼센트 포인트는 미래의 부를 크게 달라지게 할 수 있습니다. 따라서 단기적으로 주식이 위험한 투자 일 수는 있지만 장기적으로는 위험을 훨씬 상회 할 수 있습니다.
질문이나 의견이 있으시면 Morningstar에 문의하십시오.

복합 옵션 & # 8211; 소개 및 가격 스프레드 시트.
이 기사에서는 복합 옵션을 소개하고 가격 스프레드 시트를 제공합니다. 회사는 종종 계약 체결시 복합 옵션을 사용합니다. 옵션은 계약을 획득 할 위험에 대비하여 위험 회피합니다. 또한 위험 보호가 필요할 수도 있고 그렇지 않을 수도있는 외화 및 고정 수입 시장에서도 사용됩니다. 그들은 보유자가 낮은 초기 프리미엄을 지불하게합니다.
복합 옵션은 옵션의 옵션입니다. & # 8211; 즉, 다른 옵션을 거래하는 옵션. 프리미엄은 복합 옵션에 대해 먼저 지불됩니다. 만료시 보유자는 복합 옵션을 행사할지 여부를 결정합니다. 행사 된 경우, 보유자는 기초에 대한 옵션을 받지만 두 번째 보험료를 납부해야합니다. 두 옵션이 모두 실행되면 복합 옵션은 기본 옵션의 바닐라 옵션보다 더 비쌉니다.
기본 및 복합 옵션에 각각 하나씩 두 세트의 매개 변수가 필요합니다. 이와 같이, 두 옵션의 결합 된 변동성 (즉, 변동성의 변동성)은 가격에 상당한 영향을 미칩니다.
네 가지 조합을 정의 할 수 있습니다.
Put에 전화하십시오. 최대 지불금 1) & # 8211; X 1, 0>과 가격이 있습니다.
전화 해. 최대 1 인 & # 8211; C (S, T 1), 0>과 가격이있다.
넣어 놔. 최대 1 인 & # 8211; P (S, T 1), 0>과 가격이있다.
T 1과 X 1은 첫 번째 행사 일이며, 행사 가격 T 2와 X 2는 두 번째 행사 일이며 행사 가격 S는 현재 주가 r si 이자율 q는 배당률 σ는 변동성 S * 옵션 가격이 X 1 인 T 1의 주가. 그것은 반복적으로 계산된다. M (a, b, ρ)는 bivariate 누적 분포 함수이다.
Rubinstein (1991)과 Geske (1979)는이 방정식을 유도했다. 그들은 일정한 변동성을 가정하고 따라서 가격을 과소 평가합니다.
다른 옵션에는 복합 옵션의 많은 특성이 있습니다.
선택자 옵션을 사용하면 소유자가 고정 된 시간 후에 옵션이 통화인지 또는 풋인지 여부를 선택할 수 있습니다. 할부 옵션은 소지자가 할부 할증료를 내도록합니다. 각 지불 후에, 권리자는 옵션을 행사하거나 종결 할 수 있습니다. 확장 가능한 옵션을 통해 보유자는 옵션을 교환하거나 만기를 연장 할 수 있습니다.
Excel의 복합 가격 옵션.
이 Excel 스프레드 시트는 Rubinstein (1991) 및 Geske (1979)가 제공 한 방정식을 사용하여 복합 옵션 가격을 책정합니다. VBA로 코딩되며 2 진 누적 확률 분포 함수에 대한 근사값을 사용합니다.
이항 트리를 사용하여 복합 옵션 가격 책정.
이 Excel 스프레드 시트는 Cox-Ross-Rubinstein 이항 트리를 사용하여 복합 옵션을 가격하고 그리스 (델타, 감마 및 쎄타)를 계산합니다. 루틴은 VBA로 코드화되어 있습니다 (암호를 원한다면 주석을 남겨 둡니다).
이 스프레드 시트와 이전 스프레드 시트 모두 비슷한 결과를 제공합니다. 이항 옵션 가격은 여기에 자세히 설명되어 있습니다.
10 가지 생각 & ldquo; 복합 옵션 & # 8211; 소개 및 가격 스프레드 시트 & rdquo;
매우 유용한 정보. 비밀 번호를 알려주시겠습니까? 더 많은 것을 이해하는 것이 정말 도움이 될 것입니다. 고맙습니다. =]
물론 & # 8211; 특정 스프레드 시트를 원하십니까?
bivariate 누적 분포 함수를 프로그래밍 했습니까? 아니면 다른 방법을 사용 했습니까?
안녕하세요, 이것은 다소 유익한 가이드입니다. 이항 트리를 사용하여 복합 옵션 가격 책정을위한 비밀번호를 보유 할 수 있습니까? 감사! 🙂
안녕하세요, 장벽 옵션에 가격을 책정하는 CRR 방법을 사용할 수 있습니까?
어떤 Excel 버전을 사용하고 있습니까? 2007 버전을 사용 중이며 매크로가 작동하지 않습니다. 감사!
Windows 7의 Excel 2010
무위험 이자율 및 변동성 수치가 몇 년 만에 만기까지의 시간을 년 단위로 지정합니까?
복합 옵션 모델에서 복합 배당금이 1 년 수명을 가지며 소유주가 취득일로부터 1 년의 수명을 가진 기본 옵션을 취득 할 수있는 자격을 부여받는 경우 만료 시간은 1 & 1 또는 1 & amp; 2.
위험 자유 율은 십진수 또는 백분율입니까? 즉 0.1 = 0.1 %가 아닌 0.1 % (금리가 현재 매우 낮기 때문에 예제에서 추측하기가 어렵다)
> 무위험 이자율 및 변동성 수치가 몇 년 만에 만기까지의 시간을 명시해야합니까?

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